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中国楼市量价齐跌 房地产私募面临风险集中爆发危险
来源: 财经网(北京) | 发布时间:2014-06-13 | 阅读次数:588
 

    中国楼市如今量价齐跌,房地产市场火爆时平均收益率曾高达20%的房地产私募基金面临近两年风险集中爆发的危险,行业洗牌即将来临。

    清科研究中心发布的《2013年中国私募房地产投资基金年度研究报告》显示,2013年新募房地产基金数量同比增长逾40%,总计132支。《经济参考报》报道称,在当前楼市的深度调整期,一些这类基金重新调整策略,另一些小的基金则干脆被“清退”出市场。

    该报道援引分析师和业内人士数据称,截至去年9月,国内房地产私募基金的收益率平均为20%,对有的小房企融资甚至能达到30%。但今年前五个月商品房成交面积累计同比下降17.65%,除龙头房企以促销带动出货外,多数房企明显下滑,一些房企倒闭。

    业内人士已发出警告。建银精瑞资本副总裁刘东此前预计:“今年肯定会在一定程度上爆发房地产基金产品兑付风险。”长富汇银投资基金管理(北京)有限公司总裁张保国此前表示:“今年和明年是房地产私募基金风险的集中爆发期。”

    楼市下滑无疑会波及房产开发商的“金主”。除了房地产私募基金,此前华尔街见闻网站文章提到最多的还有信托产品。

    巴克莱今年3月预估,今年到期的信托产品约合人民币4.5万亿元,比去年到期规模增多77%,其中比单一信托风险更高的集合信托产品应付本息合计1.1-1.3万亿元。而且,自2011年下半年以来,集合信托的平均期限已减少到两年以下。借贷方不得不更迅速地将债务展期,否则可能面临流动性问题。

    上月华尔街见闻文章还曾援引投行数据,今年中国有4200亿美元信托产品到期,投向房地产和矿业的人民币近2万亿元信托产品从5月开始迎来兑付高峰。

    野村控股预计,今年第三季度(9月开始)中国将发生信托兑付危机,届时到期的信托产品将从一季度的人民币6940亿元飙升至1万亿元。

    如下图所示,野村认为信托产品的兑付高峰始于5月,左图橙色为2014年各个月份到期的信托产品;中途蓝色为2010年以来的信托产品总价值;右图为四大行2011年以来的市账率,黑色工行、绿色农行、黄色建行、红色中行。

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